中国银河：房地产行业行业点评：持续巩固稳定态势，有力有序推进城改

事件：中共中央政治局4月25日召开会议，提到“加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造。加快构建房地产发展新模式，加大高品质住房供给，优化存量商品房收购政策，持续巩固房地产市场稳定态势” 有力有序推动城改：本次政治局会议提到“加力实施城市更新行动，有力有序推进城中村和危旧房改造”。此前在政府工作报告中提到“加力实施城中村改造和危旧房改造”，我们认为城改等工作有望释放居民的刚性和改善性住房需求。城中村具有住房密度大、居住环境相对较差的特点，城中村改造有望释放其中居民的住房需求，或助力楼市需求释放。 再提加快构建新模式：本次政治局会议再提“加快构建房地产发展新模式”。我们认为房地产新模式主要包括建立“人、房、地、钱”要素联动机制，或主要通过“保障+市场”住房供应体系实现，如保障性住房（其中包含保障性租赁住房等）、商品房并行的模式；从房屋管理看，房地产全过程监管或将优化，商品房预售资金监管有望强化。 高品质供应：此次政治局会议提到“加大高品质住房供给”。此前2025年政府工作报告中提到“适应人民群众高品质居住需要，完善标准规范，推动建设安全、舒适、绿色、智慧的‘好房子’”。202