东海证券：科博达（603786）-公司简评报告：客户结构优化，新产品加速全球化拓展

科博达(603786) 投资要点 事件：公司发布2024年半年报，2024H1实现营收27.42亿元，同比+40%，归母净利润3.72亿元，同比+35%；其中2024Q2实现营收13.25亿元，同比+26%，归母净利润1.53亿元，44.66同比+6%。 车身域控、底盘控制器放量，能源管理系统业务增长显著。分业务来看，2024H1公司照明26.88%控制系统、电机控制系统、能源管理系统、车载电器与电子业务等分别实现营收13.78亿3.67元、4.39亿元、3.19亿元、4.15亿元，同比+36%、+21%、+104%、+28%。2024H1公司7.72毛利率为29.14%，同比-1.78pct；期间费用率为15.38%，同比-1.59pct，其中销售费用率管理费用率、研发费用率、财务费用率分别同比+0.57pct、-1.19pct、-2.64pct、+1.67pct规模效应下管理费用率、研发费用率改善显著，财务费用率短期受到汇率波动影响。 理想等新势力品牌收入占比提升，客户结构不断优化。公司推出车身域控制器、底盘域控制器、底盘悬架控制器、Efuse、座舱数据电源、电源转换器、液晶玻璃控