华福证券：轻工制造行业定期报告：浆系纸价略涨，IP衍生消费高景气

投资要点： 【周观点】近日文化纸、白卡纸纸价持续修复，关注行业盈利改善；轻工消费IP衍生赛道高景气，轻工制造板块相关制造与销售企业有望受益；英美烟草在中高端HNB设备方面实现进展，关注思摩尔国际。 1）家居：1-10月规模以上家具制造业累计实现营业收入同比+1.6%、增速环比-1pct，对应10月当月营业收入同比-0.7%、增速环比+1pct。我们维持原有观点，随着各地家居国补落地，叠加10月地产数据环比好转，持续看好行业需求改善、格局改善、估值改善&内需受益逻辑。公司关注内销为主、经销商实力领先的定制龙头，欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居；存量需求逻辑更为顺畅的软体龙头，慕思股份、顾家家居、喜临门、敏华控股；政策鼓励的智能家居等新兴产业方向，好太太、箭牌家居、瑞尔特、奥普科技。 2）造纸：截至2024年11月29日：双胶纸价格5200元/吨（+87.5元/吨），铜版纸价格5420元/吨（+80元/吨）；白卡纸价格4190元/吨（+30元/吨）；箱板纸价格3656.6元/吨（+17.2元/吨），瓦楞纸价格2760.63元/吨（+30元/吨）。浆价方面，针叶浆价格785美元/吨，阔叶