国联证券：邮储银行（601658）-负债端优势依旧显著

邮储银行(601658) 事件： 邮储银行公布24年一季报，24Q1实现营收894.30亿元，同比+1.44%，增速较23年-0.82PCT；归母净利润259.26亿元，同比-1.35%，增速较23年-2.57PCT。 中收拖累整体营收，拨备计提贡献度走低 24Q1邮储银行营收增速边际下降，主要系中收拖累较大。24Q1邮储银行手续费及佣金净收入为94.76亿元，同比-18.21%，主要系“报行合一”政策导致代理保险业务收入下降。归母净利润增速边际下降，主要系中收及拨备的贡献度有所下降。24Q1邮储银行手续费及佣金净收入、拨备计提对净利润的贡献度分别为-3.05%、+3.73%，较23年分别-2.71PCT、-3.58PCT。 负债端优势显著，平均付息率边际改善 24Q1邮储银行利息净收入同比+3.13%，增速较23年+0.13PCT。从信贷投放来看，截至24Q1末，邮储银行贷款余额为8.52万亿元，同比+11.80%，增速较23年-1.22PCT。从新增贷款来看，24Q1新增信贷3731.81亿元，其中对公、零售分别新增2679.15、1709.54亿元，分别占新增信贷的71.79%、