太平洋证券：开立医疗（300633）-超声业绩超预期，股权激励提出微创外科高增长目标

开立医疗(300633)事件：8月22日晚，公司发布2023年半年度报告：2023年上半年公司实现营业收入10.43亿元，同比增长24.87%；归母净利润2.73亿元，同比增长56.18%；扣非归母净利润2.73亿元，同比增长67.97%；经营活动产生的现金流量净额为1.51亿元，同比增长0.60%。其中，2023年第二季度公司实现营收5.70亿元，同比增长22.67%；归母净利润1.35亿元，同比增长8.75%；扣非归母净利润1.48亿元，同比增长29.82%；经营活动产生的现金流量净额为1.03亿元，同比增长4.74%。海外市场带动超声超预期增长，内镜持续高速发展2023年上半年，公司彩超产品的收入为6.49亿元，同比增长19.54%，收入占比为62.23%；彩超业务的毛利率提升3.00pct至66.52%。其中，我们预计公司彩超在海外市场的收入增长超过30%，主要得益于国内疫情管控放开后彩超出口情况的改善以及公司新产品在欧美市场陆续获得注册认证；而公司彩超业务在国内的收入增速受到去年上半年大订单的影响或有所下降。公司高端彩超产品S90Exp（P80，S80）于2022年10月获得