开源证券：士兰微（600460）-公司信息更新报告：Q3业绩短期承压，多业务布局助力中长期发展

士兰微(600460)Q3业绩短期承压，多业务布局助力中长期发展，维持“买入”评级2023Q1-Q3期间，公司实现营收68.99亿元，同比+10.49%；归母净利润-1.89亿元，同比-9.64亿元；扣非净利润1.84亿元，同比-72.53%；毛利率23.38%，同比-6.52pcts。计算得2023Q3单季营收24.24亿元，同比+17.68%，环比+0.58%；归母净利润-1.48亿元，同比-3.23亿元，环比+1.07亿元；扣非归母净利润0.21亿元，同比-87.17%，环比-56.47%；毛利率21.87%，同比-5.55pcts，环比-0.65pcts。受需求复苏不及预期等因素影响，公司业绩短期承压，我们下调公司盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为0.19/8.58/11.33亿元（前值为6.75/10.07/12.04亿元），对应EPS为0.01/0.61/0.80元（前值为0.48/0.71/0.85元），当前股价对应2024-2025年PE为43.2/32.7倍，公司在分立器件领域处于龙头地位，随着行业景气度回暖以及公司产品结构优化，公司业绩有望稳步复苏，维持