华鑫证券：广州酒家（603043）-公司事件点评报告：业绩符合预期，月饼旺季平稳收官

广州酒家(603043)事件2023年10月27日，广州酒家发布2023年前三季度报告。投资要点业绩符合预期，月饼旺季平稳收官2023Q1-Q3总营收38.76亿元（同增16%），归母净利润4.92亿元（同增5%），其中2023Q3总营收21.42亿元（同增12%），归母净利润4.12亿元（同减1%），业绩符合预期。盈利端，2023Q1-Q3毛利率36.41%（-1pct），净利率13.37%（-1pct）；2023Q3毛利率42.33%（-2pct），净利率19.69%（-2pct）。费用端，2023Q3销售费用率为8.15%（+0.3pct），管理费用率为6.83%（-0.4pct），营业税金及附加占比为1.13%（-0.1pct）。现金流端，2023Q1-Q3经营活动现金流净额为12.16亿元（同增10%），2023Q3经营活动现金流净额为11.05亿元（同增5%）。截至2023Q3末，合同负债3.03亿元（环比+65%）。餐饮业务表现亮眼，境外市场持续扩张分产品看，2023Q3月饼系列产品/速冻食品/其他产品及商品/餐饮业营收为14.08/2.44/1.69/3.13亿元，同增