华鑫证券：蓝色光标（300058）-公司事件点评报告：单季度营收增长 成本及研发投入致短期利润承压落地 静待AI降本增效

蓝色光标(300058)事件蓝色光标发布2023三季报：2023前三季度公司营收与成本为363.12、348.76亿元（同比增幅+36.65%、+38.14%），归母与扣非利润分别为2.88、3.25亿元（同比增幅+847.94%、+5.11%），归母高增因低基数效应；销售毛利率、净利率分别为3.95%、0.78%（毛利率略下滑）；单季度看，2023年第三季度公司总营收与总成本为143.22、142.75亿元（同比增幅+45.24%、45.23%，环比增幅+17.25%、+18.5%），单季度研发费用同比增加137.6%，归母与扣非利润为0.03、0.62亿元（同比增幅-86.54%、-12%）。投资要点2023年单三季度营收增45.24%得益于出海业务增长前三季度合同负债同比增106%2023年第三季度，营收与成本双增，单季度研发费用同比增加137.6%，成本及研发费用增长致单季度利润增速下滑，单季度业绩承压落地；同时，单季度毛利率2.95%（同比下滑0.5个百分比），下滑主因是低毛利率的出海业务增长，中国品牌加速全球布局海外“一带一路”等地区业务，经营潜力进一步释放助推出海收入增长