中泰证券：华电重工（601226）-2023年Q3报告点评：23Q3业绩承压，毛利率修复、现金流改善

华电重工(601226)投资要点事件：公司发布2023年三季报报告。23Q1-3，公司实现营收39.38亿元，yoy-28.11%，归母净利润/扣非净利润0.83/0.60亿元，yoy-45.6%/-53.16%；23Q3单季度，实现营收15.64亿元，yoy-24.21%，实现归母净利/扣非净利0.23/0.23亿元，yoy-51.63%/-38.03%。业绩略低于预期。23Q1-3营收、业绩承压，新签高增公司23Q1-3实现营收39.38亿元，yoy-28.11%；实现归母净利润/扣非归母净利润0.83/0.60亿元，yoy-45.6%/-53.16%，其中23Q3营收15.64亿元，yoy-24.21%，归母净利润/扣非归母净利润0.23/0.23亿元，yoy-51.63%/-38.03%。业绩下滑主要系受合同签订执行周期影响，在执行合同在报告期内确认的收入有所减少，相应净利润也有所减少。23Q1-3，公司新签合同额58.98亿元，yoy+35.68%，其中23Q3新签18.27亿元，同比增长42.73%。23Q3毛利率修复持续，现金流改善毛利方面：23Q1-3公司综合毛利率14