国金证券：建材新材料行业点评：ASIC已成为拉动AI材料+设备的重要力量

AI-ASIC高景气，CAPEX持续高增 （1）9月5日博通公布其2025财年第三财季业绩，营收、利润及业务指引全面超市场预期。其中第三财季AI半导体收入达52亿美元、同比+63%，第四财季AI芯片业务收入指引将大幅增长至62亿美元、环比增幅达19%。博通CEO陈福阳透露，公司正与多家潜在客户合作开发定制AI加速器，其中1家潜在客户已向博通下达生产订单，该客户已确认为博通XPU平台的合格客户、并带来高达100亿美元订单，成为继现有三大客户后的第四大定制AI客户。此外，陈福阳预测2027财年全球AIASIC市场规模将达600-900亿美元。 （2）9月4日Meta首席执行官扎克伯格表示，Meta计划到2028年前，在美国建设数据中心和其他基础设施方面的投入将至少达到6000亿美元。2025年Meta在AI领域资本支出预计在660-720亿美元、同比增长至少68%，公司表示2026年预计也将出现类似幅度的资本支出金额增长。 （3）截至2025年7月，Google的Geminitokens每月处理超过980万亿个Tokens，自2025年5月以来翻倍，有望持续拉动其TPU出货量上修。 ASI