开源证券：新宝股份（002705）-公司信息更新报告：2023Q2外销恢复正增长，继续看好海外库存去化背景下外销持续恢复

新宝股份(002705)2023Q2外销改善，看好库存去化后外销稳步恢复，维持“买入”评级2023H1公司实现营收63.55亿元（-10.83%），归母净利润3.95亿元（-18.81%），扣非归母净利润4.47亿元（-9.2%）。2023Q2实现营收35.25亿元（+1.18%），归母净利润2.56亿元（-16.82%），扣非归母净利润3.56亿元（+4.47%），2023Q2非经常性损益主要来自于1.17亿元远期外汇合约、期权合约公允价值损失。考虑到短期汇率扰动，我们调整2023-2025年盈利预测，预计2023-2025年净利润为9.92/11.48/13.07亿元（2023-2025年原值为10.31/11.66/12.99亿元），对应EPS为1.20/1.39/1.58元，当前股价对应PE分别为13.7/11.8/10.4倍，考虑到外销有望延续改善趋势，以及内销自主品牌具备发展潜力，维持“买入”评级。2023Q2外销恢复正增长，内销百胜图保持较高增长分区域看，2023H1内销实现营收16.93亿元（+0.82%），外销营收46.62亿元（-14.42%）。单季度来看预计202