华鑫证券：传音控股（688036）-公司事件点评报告：2023年Q4市场份额首次晋升第四位，本地化创新构筑品牌壁垒

传音控股(688036)事件Canalys最新数据，传音控股在2023年四季度全球智能手机市场中首次晋升至第四位，市场份额为9%，同比2022年四季度增长3pct。投资要点2023年业绩预计表现优异，盈利能力显著提升公司持续开拓新兴市场及推进产品升级，整体出货量及销售收入有所增长，预计2023年度实现营业收入621.22亿元左右，同比增长33.32%左右。受益于新兴市场复苏，Canalys发布的2023年四季度全球智能手机市场数据中显示，传音控股首次晋升至第四位，市占率达到9%，同比提高3pct。此外，公司积极升级产品结构，发布折叠旗舰PHANTOMVFlip、4K60FPS超清前摄vlog手机InfinixZERO305G等中高端机型。产品结构升级叠加成本优化，整体毛利率有所提升，预计2023年实现归母净利润54.93亿元左右，同比增长121.15%左右。重视技术研发，本地化创新构筑品牌壁垒公司聚焦影像、外观、快充、AI、游戏等关键领域进行研发核心能力打造，不断增强科技创新实力，2023年前三季度发生研发费用16.91亿元，同比增长12.64%。在2023年，公司主导的全球首批移动端