东吴证券：均胜电子（600699）-2024年中报点评：安全业务盈利修复，业绩如期兑现

均胜电子(600699) 投资要点 公告要点：公司发布2024年中报，业绩符合业绩快报，符合预期。2024H1实现营收270.78亿元，同比+0.24%，归母净利润6.37亿元，同比+34%，扣非归母净利润6.38亿元，同比+61%。其中24Q2实现营收138.01亿元，同环比+0.06%/+3.94%，归母净利润3.30亿元，同环比+19.96%/+7.75%，扣非归母净利润3.27亿元，同环比+24.33%/+5.11%。 海内外盈利同步修复，安全业务毛利率显著修复。公司24H1实现毛利率15.6%，同比+2.14pct，由于会计准则变化2024H1公司将0.79亿元的质保费用从销售费用移入营业成本，压低公司毛利率约0.3pct。分区域，2024H1国内主营业务毛利率为18.3%，同比+2.3pct，海外毛利率为14.5%，同比+2.1pct，主要为国内规模扩张及海外安全业务产能整合所致。分业务，2024H1汽车安全业务毛利率13.9%，同比+3.3pt，海外地区业务整合基本完成，欧洲、美洲区域安全业务盈利能力持续提升，汽车安全业务业绩实现连续多个季度环比提升，全球四大业务区域均已