天风证券：半导体行业研究周报：Nova12发布，看好卫星通讯在民用市场普及加速

一周行情概览：上周半导体行情落后主要指数。上周创业板指数上涨3.59%，上证综指上涨2.06%，深证综指上涨2.92%，中小板指上涨3.49%，万得全A上涨2.62%，申万半导体行业指数上涨1.44%，半导体行业指数落后主要指数。半导体各细分板块均呈现增长态势，其中分立器件板块表现最为亮眼。半导体细分板块中，封测板块上周上涨4.35%，IC设计板块上周上涨2.74%，半导体材料板块上周上涨2.81%，分立器件板块上周上涨4.40%，半导体设备板块上周上涨1.44%。我们本期改版了周报的框架，将更好的呈现出我们对半导体行业全面和持续的跟踪。行业周期当前处于底部区间，我们认为短期来看应该提高对需求端变化的敏锐度，优先复苏的品种财务报表有望优先改善，长期来看天风电子团队已覆盖的半导体蓝筹股当前已经体现出估值的较安全水位，经营上持续优化迭代的公司在下一轮周期高点有望取得更好的市场份额和盈利水平。创新方面，人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。需求侧，Nova12上周发布，期待MR产品开售带动终端需求复苏。11月智能手机及PC复苏高于预