万联证券：珠宝行业2023年三季报综述：培育钻石板块业绩承压，黄金珠宝板块表现较好

行业核心观点：近期金价震荡走高，叠加婚嫁刚需释放、黄金工艺提升促使黄金珠宝消费量提升，量价齐升推动黄金珠宝行业规模扩大。中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、节假日送礼、黄金投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业通过积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等方式抢占市场，实现强者恒强。维持珠宝行业“强于大市”投资评级，建议关注优质珠宝标的。投资要点：行情表现：1-9月珠宝板块上涨2.12%，跑嬴沪深300指数。2023年1-9月，珠宝板块上涨2.12%，对标申万一级行业涨跌幅，珠宝板块排名第12，落后于通信（+34.61%）、传媒（+20.51%）、计算机（+12.64%）、石油石化（+11.95%）、家用电器（+8.45%）等板块，跑嬴沪深300指数6.82个pct。其中，老凤祥、周大生、潮宏基涨幅较大，分别上涨53.95%/32.98%/30.09%。财务表现：（1）营收&净利润：受培育钻石产品价格大幅下滑的影响，培育钻石板块个股业绩承压。此外，受益于黄金产品量价齐升，2023Q1-Q3，周大生、潮宏基等业绩增长亮眼，但迪阿股份、莱绅通灵短