开源证券：煤炭行业周报：煤价淡季反弹，为煤炭重新布局提振信心

本周要闻回顾：煤价淡季反弹，为煤炭重新布局提振信心 本周秦港动力煤报价857元/吨，环比上涨15元/吨，涨幅1.78%，连续三周反弹。在迎峰度夏用电高峰后，电煤需求逐步进入季节性淡季，但煤价仍表现出将强韧性。从需求端来看，由于进入9月以来南方部分地区高温天气延续，沿海电厂负荷偏高，日耗水平高居不下，同时水电及新能源出力较前期有所减弱，三峡水库出库量自8月以来环比迅速下滑，且当前出库量水平已明显低于去年同期水平，8月份国内规上工业火电同比增速由降转增至3.7%水平，与之对应水电增速有所回落；从供给端来看，8月份以来主产地出现的多次较强降雨、连续降雨天气使得煤炭产销活动受到干扰，叠加产地至港口发运倒挂、调入持续不及调出、部分品种货源紧缺等因素，港口贸易商挺价情绪升温，综合导致煤炭价格在近期有所反弹。本周煤矿开工率环比+0.83pct，电厂日耗环比-0.66%，日耗虽微跌但同比往年处于高位，电厂库存环比+0.29%，仍明显低于2023年同期水平，有望持续支撑煤价；本周布油报价74.01元/吨，环比+2.32%，70元关键支撑位再次验证，煤化工相对油化工的成本竞争与替代仍可体现，支撑非电煤需求