浙商证券：天健集团点评报告：城建规模稳步增长，地产销售同比高增

天健集团(000090)事件2023年10月25日公司公布2023年三季度业绩公告。营业增速表现亮眼，毛利率回落2023Q1-3公司营业收入176.34亿元，同比+36.83%，归母净利润10.27亿元，同比-27.63%，基本每股收益0.53元，同比-28.25%。单季度来看，2023Q3公司营业收入48.39亿元，同比+4.98%，归母净利润0.93亿元，同比-33.55%。2023Q1-3公司毛利率15.81%，较2022年毛利率下滑4.54个百分点，净利率为5.82%，较2022年净利率下滑1.63个百分点。截止2023Q3公司合同负债116.4亿元，合同负债/营业收入比为66%。根据公司三季报公布的主要在售项目情况来看，公司累计已售未结转面积为27.61万平方米。结合公司合同负债及可结转面积情况来看，公司Q4可结转较资源充足，全年营收有望保持增长。城市建设业务规模稳步增长，物业服务板块拓展积极城市建设业务来看，截止2023Q3公司在建城市建设项目278项，合同造价656.87亿元，同比增长12.86%。2023Q3单季度进展来看，公司新开工项目54个，合同金额51.61亿元；