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国联证券:光伏行业深度:N型为王,需求驱动组件竞争力分化

发布者:wx****34
2024-02-19
2 MB 36 页
能源 国联证券
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国联证券:光伏行业深度:N型为王,需求驱动组件竞争力分化.pdf
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同质化竞争加剧阶段,需求偏好的重要性提升 技术方向多元化迭代速度加快,N型时代全面来临,新技术产能加速落地,催生产能过剩、竞争加剧等问题。2023年我国光伏新增装机规模同比增长148%,全球有望实现翻倍以上增长,对存量产能出口提供有力支撑,但在装机基数大幅提高、电网消纳压力增大的情况下,未来一段时间内光伏装机有增速放缓的可能性。 需求侧趋势特点:海外市场重要性提升 在新能源占比逐渐提高的大背景下,我国以及欧美等传统主力需求市场呈现出不同程度的消纳问题,政策端开始加强引导,预期短期内地面集中式电站协同配储能的需求将有所提升。与此同时,由于关税、准入等政策导致北美、印度等市场溢价已分别达到90%/180%,欧洲等高端分布式市场同样维持较高溢价,具有品牌渠道、本土产能先发优势的企业有望享受红利。 供给侧竞争特点:同质化与差异化并存 2022年及之前PERC占据主流地位,在技术方面已基本将“加法”做到极致,新型技术路线成为继续提效必经之路,新一轮N型技术变革期已来临,呈现多元化特点。TOPCon、HJT具有较高双面率,天然适合地面电站;BC系正在加速落地,侧重于拉高正面发电效率,更适合分布式屋

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