民生证券：同花顺（300033）-2023年半年度业绩报告点评：业绩韧性十足，稀缺的金融IT+AI应用双龙头

同花顺(300033)事件：同花顺于7月28日晚发布2023年半年度业绩报告，公司2023年上半年实现营业收入14.70亿元，同比增长5.83%；实现归母净利润4.59亿元，同比减少5.29%；实现扣非净利润4.49亿元，同比减少3.48%。研发投入持续增加，Q2单季度净利润短期承压。2023年二季度，同花顺实现营业收入8.61亿元，同比减少1.58%；实现归母净利润3.37亿元，同比减少9.65%；实现扣非净利润3.33亿元，同比减少6.68%。利润端短期承压，主要系公司持续加大研发投入，研发费用增长，同时为开展AI大模型研发，数据标注及采购数据费用等成本有所增加，AI方面研发投入有望带来未来业绩高增。毛利率维持较高水平，现金流持续好转。1）费用端：同花顺2023年上半年，销售/管理/研发同比增速分别为34.90%/24.48%/8.67%，销售费用、管理费用大幅增加，主要系公司加大各渠道营销力度，以及总部大楼折旧增加所致；2）毛利率：同花顺2023上半年毛利率86.01%，继续维持高位，营业成本同比增速18.91%，主要系公司提升数据质量和大模型应用，加大相关数据采购、标注以及模型