国信证券：交通运输行业周报：中通快递2024年完成业务量340亿件，中远海控全年预计实现491亿元净利

核心观点 航运：油运方面，本周山东港口禁止黑船停靠以及美国加大对俄油制裁力度提升了投资情绪，但是基本面上，运价并未出现明显提升，VLCC仍处盈亏平衡点之下，我们认为其背后的原因有三，其一，当前已临近中国春节，中国原油进口需求下降导致有效需求仍不足；其二，政策对基本面的传导或仍需一定时间；其三，特朗普上台或推动俄乌战争平息，俄油问题可能出现其他变化，仍存较大不确定性，导致了当前“强预期、弱现实”的格局。但考虑到当前全球VLCC老龄化严重，且25-26年供给增速仍较低，如未来有效需求好转，运价具备较强的向上弹性，且当前油运标的均已经历大幅回调，船价对市值具备支撑作用，继续推荐中远海能、招商轮船、招商南油。集运方面，本周特朗普推动“加沙停火”，欧线回归苏伊士航线的可能性提升，且三大联盟重塑在即，格局的不稳定导致了欧线出现大幅回调，而美线在“抢运”未能兑现、欧线运力过剩、加关税预期下，亦出现运价向下拐点，当前来看压力或较为明显。投资标的上，中远海控1月10日发布业绩预报，2024年度预计实现归母净利润490.82亿元，同比增长约105.71%，假设海控维持此前的分红政策，对应1月10日收盘价，