财通证券：华凯易佰（300592）-营收持续超预期，盈利能力大幅优化

华凯易佰(300592)核心观点事件：公司发布23H1业绩预告，预计归母净利1.9-2.1亿元，同增127-151%；扣非1.8-2亿元，同增125-151%。单Q2归母净利1.1-1.3亿元，同增133-174%；扣非1.0-1.2亿元，同增130-174%。营收端：欧美泛品类主业持续修复，精品及亿迈业务快速拓展。子公司易佰网络营收高增持续，23H1营收预计28.5-30.5亿元，同增45-55%；单Q2营收14.7-16.7亿元，同增43-63%，增长有望环比加速。营收端增长超预期主要系：1）欧美亚马逊泛品类需求回暖超预期；2）公司积极开拓新兴市场，公司2023年积极拓展拉美等蓝海市场，并提高SKU上新速度，实现同比快速增长；3）新业务快速推进：精品业务经过筛产品选和调整，已初步形成了清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线，实现扭亏为盈；亿迈SaaS服务业务引入战略合作客户，商户数量及销售规模同比飞速增长。利润端：库存出清，SKU上新提速，盈利能力显著提升。易佰子公司23H1净利润预计2.2-2.5亿元，并表利润1.95-2.25亿元，净利率预计7.2-8.8%。单Q2净利润预计