华福证券：舍得酒业（600702）-控制节奏释放压力，等待反转潜力仍在

舍得酒业(600702) 投资要点： 事件： 舍得酒业发布24年半年报。24H1公司实现营收32.71亿元，同比下降7.28%；实现归母净利润5.91亿元，同比-35.73%。其中，24Q2，公司实现营收11.65亿元，同比-22.75%；实现归母净利润0.41亿元，同比-88.29%。二季度公司主动调整，采取控量稳价策略，助力渠道阶段性去库存，释放压力。 大单品品味舍得去库，腰部力量持续夯实。 分产品看，公司中高端/普通酒24H1分别实现营收26.01/3.84亿元，同比分别下滑5.61%/25.18%。其中，24Q2中高端/普通酒分别实现营收8.76/1.46亿元，同比分别下滑19.43%/47.35%。24H1，受经济环境的影响，次高端白酒商务需求不及预期，公司重点发力宴席场景，舍得酒、沱牌酒宴席数量同期均实现两位数增长，但宴席消费整体体量尚小，舍得传统优势产品品味舍得处于阶段性去库存阶段；腰部产品 舍之道、T68、沱牌窖龄特曲等产品同比持续增长。 聚焦核心市场，高占有基地市场持续扩大。 分地区看，公司24H1公司省外/省内地区分别实现营收20.76/9.10亿元，同比分别变化下