中国银河：澜起科技（688008）-互联类芯片高速成长，看好DDR5渗透率提升

澜起科技(688008) 核心观点 事件公司发布2024半年度报告，公司24H1实现收入16.65亿元，同比+79.49%，实现归母净利润5.93亿元，同比+624.63%，业绩高速成长，整体业绩符合预期。 毛利率稳步提升，规模效应逐步显现。从公司24Q2营收水平来看，24Q2营收9.28亿元，同比+83%，环比+26%，归母净利润3.70亿元，同比+495%，环比+66%；扣非归母净利润3.25亿元，同比+9133%，环比+48%，单季度扣非归母净利润创新高。从业务拆分来看，公司24H1互联芯片实现收入15.28亿元，同比67.89%，毛利率为62.43%，津逮？服务器平台收入1.30亿元，同比+846%，毛利率为3.87%。其中24Q2，互连类芯片二季度收入8.33亿元，同比+67.3%，环比+19.92%，创该产品线单季度历史新高，主要系DDR5渗透率提升推动内存接口及模组配套芯片收入增长。公司24H1综合毛利率为57.78%，同比+1.5pct，其中24Q2毛利率为57.83%，环比+0.1pct，毛利率保持稳定。24H1净利率为35.63%，同比+26.8pct，盈利能力改善