天风证券：天孚通信（300394）-三季度业绩高增，高速产品贡献较大增量

天孚通信(300394)事件：公司于2023年10月20日发布三季报。前三季度营收12.06亿元，同增35.57%；归母净利润4.39亿元，同增58.42%；扣非归母净利润4.21亿元，同增68.46%。公司非经常性项目从去年同期2742.3万元减少至1836万元，核心盈利能力大幅提升。公司Q3业绩同比显著提升，高速产品需求增长较快公司Q3单季度业绩创新高，Q3收入5.42亿（YoY+73.62%），归母净利润2.03亿元（YoY+94.95%）。公司业绩表现优异，主要受益于：1）AI带动全球数据中心建设回暖带动高速光器件产品持续增长；2）光引擎等有源产品扩产体量，贡献较大增量；3）高速率产品占比提升，盈利能力增强；4）利息收入及汇兑收益同比增长。毛利率提升，费用率缩减，盈利能力增强公司毛利率提升3.04pct，高速产品对毛利率提升有较大正向贡献。期间费用率缩减5.19pct，销售/管理/研发/财务费用率减少0.06/0.69/2.13/2.32pct。公司研发投入仍维持高位，财务费用减少主要由于利息收入从去年同期608万增长至3815万，以及美元汇率影响带来汇兑收益的同比增加。光器件