中银证券：房地产行业2025年3月统计局数据点评：单月销售与新开工降幅收窄，投资降幅扩大；4月中旬起建议关注地产板块行情

国家统计局发布2025年3月份全国房地产开发投资和销售情况。3月销售面积1.11亿平，同比增速-0.9%（前值：-5.1%）；开发投资金额9184亿元，同比增速-10.0%（前值：-9.8%）；新开工面积6382万平，同比增速-18.1%（前值：-29.6%）。 统计局披露同比增速说明：根据房地产开发统计制度、统计执法检查等规定，对上年同期房地产开发投资、新建商品房销售面积等数据进行修订，增速按可比口径计算。 核心观点 1.商品房销售： 销售单月降幅收窄，新房房价环比持续回落。1）商品房单月销售降幅收窄。2025年3月销售面积1.11亿平，同比下降0.9%，销售金额1.05万亿元，同比下降1.6%，降幅分别较2月收窄了4.2、1.0个百分点。其中，住宅销售面积同比下降0.6%，降幅较2月收窄了2.8个百分点，住宅销售金额同比下降0.4%，降幅与2月持平。销售单月降幅收窄主要是得益于3月房企推盘积极性提升，供应增加。不过总体来看，与我们跟踪的重点城市高频数据和百强房企销售数据趋势有差异。2）销售均价环比持续回落。3月商品房销售均价9475元/平，环比下降0.8%，同比下降0.7%；其中住