民生证券：有色金属周报：中美关系缓和+美国通胀超预期降温，金属价格共振上行

本周商品价格整体上行。本周(11.13-11.17)上证综指上涨0.51%，沪深300指数下跌0.51%，SW有色指数上涨1.08%，贵金属方面COMEX黄金上涨2.10%，白银上涨6.59%。工业金属价格LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动-0.23%、3.42%、-0.06%、5.34%、-0.12%、1.69%；工业金属库存LME铝、铜、锌、铅、镍、锡分别变动0.01%、0.71%、89.67%、1.51%、4.19%、4.01%。工业金属：中美关系缓和，美国通胀超预期降温，国内经济数据向好，铜价上行。核心观点：美国10月CPI同比增3.2%，低于预期的3.3%，中美首脑会晤关系缓和，国内10月社融等数据向好，看好金属价格。铜方面，供应端，本周SMM进口铜精矿指数报84.37美元/吨，较上周减少0.38美元/吨；需求端，价格攀升抑制新订单节奏，主要精铜杆企业周度开工率环比降3.81pct至74.02%。铝方面，供给端，云南因限电继续减产，截至11月16日，停产产能约94万吨，总停产规模符合预期，SMM预计到11月20日左右主流企业完成停产要求，其他地区电解铝企业持稳运行；需求端，