天风证券：加科思-B（01167）港股公司研究报告-小分子创新药黑马，突破不可成药靶点

加科思-B(01167) 公司是一家具有全球竞争力的创新型生物制药公司，专注于已验证肿瘤信号通路中难成药靶点的创新药物开发，旨在为未满足临床需求提供全球首创药物。公司已围绕RAS、MYC、p53、I/O等信号通路建立了国际领先的在研管线，以“全球前三”核心项目进度作为海外市场策略。两大核心管线KRASG12C抑制剂Glecirasib和SHP2抑制剂JAB-3312的临床进度及临床效果均列第一梯队，广谱KRASmulti抑制剂预计2024年申报IND，多款全球首创小分子创新药处于临床或即将IND。我们认为，公司独特的诱导变构药物发现平台可开发靶向难成药靶点的原创药物，免疫刺激性抗体偶联药物（iADC）平台可将PD-1抗体无效的冷肿瘤转变成热肿瘤，解决当下PD-1无响应或者耐药的难题，叠加全球前三的在研管线与商业化提前布局，具备小分子创新药界的黑马潜质，未来发展空间广阔。投资要点 格来雷塞（JAB-21822）申报上市在即，疗效安全性表现亮眼 格来雷塞（Glecirasib）为不可逆KRASG12C变构抑制剂，可作为单药治疗KRASG12C突变的非小细胞肺癌、胰腺癌、结直肠癌等实体瘤，与