万联证券：2024年5月社零数据跟踪报告：5月社零同比+3.7%，多数品类增速环比回升

行业核心观点： 2024年5月我国社会消费品零售额39,211亿元，同比增长3.7%，较4月增速有所回升，增加1.4pcts，较2023年5月增速回落明显，减少9.0pcts。其中，商品零售和餐饮收入分别同比+3.6%/+5.0%。①细分品类：5月，除金银珠宝类、汽车类、建筑类之外，同比均正增长；较4月增速来看，必选品类中粮油食品类与日用品类同比增速上升，大部分可选消费品同比增速上升。必选品类中，粮油食品类、日用品类增速有所上升，中西药品类增速有所放缓。可选品类中，饮料类、服装鞋帽类、化妆品类、家用电器类、办公文具类、家具类、通讯器材类、石油及制品类、体育娱乐用品类增速上升，其中，服装鞋帽类、化妆品类、办公文具类同比增速由负转正；烟酒类增速有所放缓；金银珠宝类、汽车类、建筑类为负增长，其中，汽车类跌幅收窄，金银珠宝类跌幅扩大，建筑类跌幅持平；②网上：2024年1-5月线上零售额累计达57,669亿元，同比增长12.40%，较2023年5月增速-1.4pcts。在实物商品网上零售额中，吃类/穿类/用类商品分别增长19.6%/9.0%/10.8%。 总体来看，5月社零消费同比增速较4月有所