上海证券：商贸零售行业周报：沃尔玛中国净销售额录得两位数增长，山姆业态及电商业务持续表现强劲

周度核心观点： 传统零售： 沃尔玛公布2024财年业绩，山姆业态及电商业务持续表现强劲。2月20日，沃尔玛公布了2024财年Q4以及全年业绩。沃尔玛Q4总营收为1734亿美元，同比增长5.7%；Q4调整后营业利润为73亿美元，同比增长13.2%。沃尔玛中国Q4净销售额为40亿美元，同比增长11.3%，可比销售额增长6.6%，电商业务净销售额增长11%，整个沃尔玛中国电商渗透率为48%。Q4期间，沃尔玛中国的毛利率相对稳定，电商配送成本进一步降低。在销售增长、更高的山姆渗透率以及高效的营运驱动下，Q4整体营运费率下降，营业收入增长。线上业务和山姆会员店成为新的增长引擎。截至2023年底，沃尔玛在中国共计开设47家山姆会员店，这些门店的业绩保持积极的增长态势。未来一年，沃尔玛还将计划在美国本土以外的市场开设约230家门店，其中，中国市场的山姆会员店将是开店重点。近日沃尔玛招聘官方公众号发布了一则2月份山姆新店招聘的信息。该信息显示，山姆会员店计划在南京、成都、武汉、泉州、东莞、绍兴等城市开设6家新店，并正式开启人才招募。6家门店目前正处于建设阶段，并预计将在2024年陆续开业，其中南京江北