中国银河：海南机场（600515）-业绩符合预期，机场业务全面复苏

海南机场(600515)核心观点：事件：公司发布2023年半年报告，1H23公司实现营业收入33.7亿元/同比+48.8%；归母净利5.83亿元/同比+807.6%。三亚客流数据强劲，机场业务全面超2019年受益于国内出行市场高景气，1H23公司机场业务实现收入9.6亿元/同比+47.5%，较2019年增长1.2%。1H23公司旗下机场实现起降架次8.89万架次、旅客吞吐量1311万人次、货邮吞吐量7.5万吨,分别恢复至2019年同期的115.9%、109.9%、106.4%，其中，核心机场三亚凤凰机场实现飞机起降架次6.89万架次/恢复至2019年同期111.7%、旅客吞吐量1124.3万人次/恢复至2019年同期108%、货邮吞吐量5.9万吨/恢复至2019年同期97.6%。考虑三亚将于Q3-Q4迎来旅游旺季，预计2H23公司机场业务仍有望保持较快增长。免税业务同比增22%，三亚机场新增免税面积有望年内投运1H23公司免税业务实现收入1.4亿/同比-41.2%，主要受统计口径变化影响，综合计算预计公司免税相关业务收入同比+22%。目前，三亚凤凰机场免税店二期已完成权证办理、招商和装