天风证券：致欧科技（301376）-海运费回落盈利有望优化

致欧科技(301376) 公司发布2024年三季度报告 24Q3收入20.1亿，同比+34.5%，归母净利润1.1亿，同比+5.4%，扣非归母净利润1.0亿，同比-1.5%； 24Q1-3收入57.3亿，同比+38.5%，归母净利润2.8亿，同比-3.1%，扣非归母净利润2.6亿，同比-17.4%。 Q3收入延续高增长，利润主要受海运费上涨等因素影响。目前公司积极进行旺季备货（Q3末存货较年初+55%）；我们预计Q4收入稳健增长，伴随海运费回落盈利有望边际改善。 24Q1-Q3公司拟现金分红4015万元，分红比例14%。 新品类、渠道、区域势能充足 产品方面，公司顺应消费需求持续迭代新品，公司预计全年的新品收入将超过10%，且下半年新品爬坡期后有望摊薄前期投入； 渠道方面，亚马逊大盘有个位数上下波动，而公司收入延续高增长，验证份额提升，同时公司把握Temu美国站及欧洲站新流量入口，整体订单增速可观； 区域方面，公司北美市场提升较快主要系①产品策略聚焦top类产品，运营策略和营销策略对应调整，市场占有率排名进一步提升；②美国多仓布局完成，提升自发货比例；③Temu平台带来新业务增量，同时