国金证券：食品饮料行业周报：关注业绩窗口期潜在催化

白酒板块：本周发布行业专题，再论千元高端龙头量价策略，主要探讨了千元价位在高集中度、弱复苏β下、头部参与品牌的量价策略。近期普五、国窖1573的批价整体趋稳，但市场隐含后续普五发货对批价的悲观预期，我们认为酒厂在持续梳理、指引普五的渠道价格预期，Q2发货是常规性动作，对应春节部分回款，对批价无需过虑。 投资建议：目前主流酒企Q1业绩预期逐步形成，但市场对头部酒企实现双位数增长甚至20%及以上增长的置信度仍有疑虑，后续情绪或持续夯实。我们仍建议关注各价位、区域竞争格局的变化，对于格局占优的酒企我们认为可以给予一定的估值溢价。目前板块内不少酒企24年PE仍具备不错性价比，建议优选稳健性龙头（高端酒、赛道龙头汾酒等）、布局强区域禀赋标的（徽酒、苏酒势能仍不俗），此外建议关注弹性&赔率较高的次高端等标的。 金徽酒：公司披露24Q1业绩，期内实现营收10.8亿元，同比+20.4%；归母净利2.2亿元，同比+21.6%，业绩符合预期。分产品看，300元以上/100-300元/100元以下分别实现营收1.9/5.5/3.2亿元，同比+86.5%/+24.1%/-4.2%，结构提升明显；截至24Q1末