中银证券：长海股份（300196）-2023Q3营收利润同比降幅扩大，拐点仍需等待

长海股份(300196)2023Q3营收利润同比降幅扩大，拐点仍需等待公司发布2023年三季报，2023Q1-3营收19.9亿元，同减13.4%，归母净利2.9亿元，同减52.2%，EPS0.70元；2023Q3营收6.8亿元，同减10.4%，归母净利0.8亿元，同减55.6%，EPS0.18元。公司产能建设持续推进，产品结构将获优化，仍具备较高成长性。维持公司买入评级。支撑评级的要点玻纤价格底部再次下探，2023Q3营收利润同比下滑：据卓创资讯，2023Q3玻纤主流产品2400tex缠绕直接纱均价3,871.18元/吨，同降31.3%，价格降幅较大致公司业绩承压。公司2023Q3营收6.8亿元，同减10.4%；归母净利0.8亿元，同减55.6%；同比降幅较2023Q2均有所扩大（2023Q2营收/归母净利分别同比-10.1%/-35.5%）。费用率同比上升，盈利水平环比同比均下滑：公司2023Q3期间费用率12.2%，同增5.4pct，其中销售/管理/财务/研发费用率同比分别+0.3/+1.0/+3.8/+0.3pct。2023Q3毛利率24.1%，同减6.4pct，环比降低2.8p