华西证券：开能健康（300272）-收入稳健，汇兑增厚业绩

开能健康(300272)事件概述8月21日，公司发布23年半年报：23H1：实现收入7.96亿元，同比增长6.55%；实现归母净利润0.54亿元，同比增长72.45%；实现扣非后归母净利润0.51亿元，同比增长85.51%。23Q2：实现收入4.24亿元，同比增长3.08%；实现归母净利润0.37亿元，同比增长143.58%；实现扣非后归母净利润0.35亿元，同比增长181.69%。分析判断收入端：增长稳健，终端业务占比持续提升。分业务板块，23H1终端业务及服务/智能制造及核心部件/其他生态产品及业务分别同比+7.29%/+8.40%/-30.08%，其中终端业务及服务收入占比65.16%，较去年年末（占比59.56%）持续提升。利润端：成本回落+汇兑受益，盈利显著改善。23H1公司实现销售毛利率38.24%，同比+3.73pct，销售净利率7.64%，同比+1.91pct。对应Q2公司实现销售毛利率38.92%，同比+4.89pct，销售净利率10.22%，同比+4.61pct。毛利率提升系：1）去年同期疫情影响，国内销售进度滞后且生产成本及运输成本等均高于正常水平，本期无此影响；