东海证券：家电行业周报：22冷年接近尾声，7月空调排产同比回落

家用空调排产同比回落。据产业在线，2022年6月、7月家用空调行业排产量分别较去年同期实际产量下降12.4%、20.8%。内销方面，前期疫情对终端销售造成一定冲击，尚需消化库存，故企业排产较为谨慎。此外，与往年不同的是，随着渠道改革推进，渠道经营模式从压货向以销定产转变，也对下单排产造成影响。出口方面，由于海外需求转淡，6月、7月排产量均较去年实际产量下降20%以上。二季度出货有所承压。4、5月家用空调出货量分别同比增加0.87%、下降1.63%。6月结合排产、终端销售数据来看，预计出货表现弱于去年。综合来看，预计二季度出货量呈同比下滑。展望后市，随着疫情期间累积的库存逐步消化，新冷年渠道政策释放，三季度末内销出货或将环比改善，但短期外销仍存在不确定性。近期线下零售额降幅有所收窄，呈量减价增趋势。家用空调线下4月、5月销额分别同比下滑25%、40%，第24-26周销额同比下滑17%，降幅收窄。线上方面，估算二季度线上销售额呈同比个位数下滑。销量的下滑幅度大于销额。从均价看，自2020年4月以来，空调行业均价整体呈上升趋势，原材料价格上涨的影响逐渐传导至终端售价。中央空调出口较平稳，二季