国信证券：轻工制造7月投资策略及中报前瞻：地产回暖增强信心，企业复产盈利修复

6月A股显著回暖，家居板块拉动轻工板块继续上涨。A股6月显著回暖，持续上涨；港股6月小幅上行；美股6月继续下行。A股轻工制造板块略强于大盘，主要系家居板块受地产回暖拉动涨幅较大；港股轻工制造指数（中信）显著强于恒生指数和港股非必须性消费；美股非必须消费品较弱。5月消费端零售额降幅收窄，制造端增长回暖。5月社零同比-6.7%。轻工子行业具体来看：文化办公用品/日用品/家具零售额5月分别同比-3.3%/-6.7%/-12.2%，降幅较4月收窄。5月全部工业品、造纸及纸制品业PPI同比涨幅回落，家具制造业PPI同比涨幅提升。5月家具出口额和纸浆纸及其制品出口额同比大幅提升，其中纸浆纸及其制品出口额达近两年最高。木浆价格仍处高位，文化纸价持平包装纸价小幅下降。截至7月1日，从外盘浆价来看，针叶浆报价较上周持平，阔叶浆上涨20美元/吨。从我国现货价格来看，阔叶浆较上周持平，针叶浆上涨200元/吨。文化纸方面价格与上周持平；包装纸方面，本周箱板纸和瓦楞纸，较上周分别下滑0.9%和0.6%。地产数据：5月住宅销售面积同比降幅收窄，6月楼市成交显著回暖。5月住宅新开工面积同比-41.3%；5月住宅竣工