申港证券：房地产行业研究周报：商品房销售数据详解——复苏趋势延续

每周一谈：商品房销售数据详解——复苏趋势延续近期30城商品房销售面积同比及环比增速回落，未能延续此前高水平的同比增速，但仍好于更早时候持续负增速，复苏趋势延续：6月27日-7月3日，30城商品房销售面积同比减少2%、环比增长4%，较前一周减少3个、3个百分点。从月度口径观察：2022年3-5月30城销售面积显著低于其他年份，6月销售面积快速反弹，6月销售面积已快速恢复至往年范围内；此外2021年销售面积月度分布体现为显著前高后低，上半年销售数据显著好于其他年份，高基数影响下，同比口径计算结果会天然显示市场的存在压力；从周度口径观察：近期30城销售面积周度数据已达近5年高位，好于2018、2019年，与在二季度出现过“小阳春”的2020、2021年水平相当。我们预计30大中城市数据将维持复苏趋势，从近期同比环比数据来看数据虽有回落但仍好于更早期数据，叠加下半年疫情消退、政策宽松及核心城市持续复苏支撑，复苏趋势将延续；同比口径下，2021年下半年基数较低，预计将持续改善，环比口径则受到行业传统销售淡季冲击，预计增速将有回落。30城数据中存在部分城市数据波动，剔除后基本面复苏结论不变，其中广