首创证券：煤炭开采行业简评报告：长协监管持续深入，保量保价护航旺季

核心观点用电高峰拉升动力煤需求，保供限价为煤价稳定护航。需求方面，疫情对经济和社会的影响进一步减弱，多地高温持续拉动用电需求增加；供给方面，保供政策持续推进，矿区积极增产，产煤多用于中长协煤供给，市场煤相对紧张，动力煤市场维稳运行；进口煤市场积极性较低，国际市场煤炭供给紧张，进口需求低迷。后期判断煤炭需求保持高位增加态势，国家各项稳增长政策逐渐起效，中电联数据预计下半年全社会用电量同比增长7.0%左右，比上半年增速提高4个百分点左右，全年全社会用电量预计增速5%-6%，需求支撑十足；供给方面，产能释放缓慢且存在不确定性，下半年二十大召开将受到环保、安全检查限制，产量增长空间有限；海内外煤价依旧倒挂，进口补充供给的作用受限，下半年供需结构依然紧张。近期电煤长协保供和限价政策持续加码，高比例中长期合同覆盖确保稳定煤炭市场供应，动力煤市场尤其是电煤供给预计保持平稳运行。疫情反复叠加原油大跌短期影响，焦煤探底预计逐步企稳。焦煤方面，焦炭第二轮降价落地，下游市场采购焦煤相对谨慎，煤矿出货较少。近日蒙煤通关口岸出现阳性病例，对国内价格有拉升作用但时效短；纽约原油期货与布伦特原油期货均跌入熊市，原油