南京证券：有色周汇报：工业金属延续弱势，中游企业有望受益

工业金属：LME铜价本周7975.5美元/吨，一周下跌3.6%，国内铜现货价63050元/吨，一周下跌2%。铜现货加工费72.7美元/吨，较上周下调1.6%。LME铜库存12.68万吨，较上周累库12.2%，上期所阴极铜库存6.67万吨，本周继续累库16.8%。受美联储加息影响，铜作为国际大宗商品价格延续承压，同时对于7月美联储继续加息75基点的呼声较高，铜价长期震荡下行的趋势恐难改变。TC长协加工费三季度CSPT谈判小组约定价为80美元/吨，现货TC低于长协也体现了当前现货下游需求的疲软。目前来看季节性的淡季累库趋势不改，需求回暖带来的去库可能仍需等待。铜价大幅下行后，专注高端铜加工以及围绕下游需求高景气赛道的中游企业可能受益，建议逢低关注海亮股份、诺德股份、嘉元科技、博威合金等。本周上海有色铝价19090元/吨，周下跌0.7%，成本端氧化铝价格本周持平，预焙阳极价格高位开始回落，主要原因还是下游铝价的下跌倒逼上游原材料的降价，铝价近期同样受到宏观流动性影响导致价格承压，下游铝需求拉动的主要领域从地产基建转为以汽车工业为代表的加工工业领域。从电解铝供需格局看，国内产能上限较为明确，今