中国银河：银行业：6月社融再超预期，信贷结构实现优化

核心观点：事件央行公布了2022年6月金融数据。新增社融超预期，存量社融两位数高增6月单月新增社融5.17万亿元，同比多增1.47万亿元，新增规模超越4.2万亿元的预期值1。截至6月末，社融存量334.27万亿元，同比增长18.41%，继续保持两位数高增。信贷和政府债高增是社融持续反弹的核心驱动因素6月单月，新增人民币贷款3.06万亿元，同比多增7409亿元，实现较大反弹；新增政府债券1.62万亿元，连续两个月破万亿，同比多增8676亿元，创2022年以来新高；新增企业债融资2495亿元，同比少增1432亿元；新增非金融企业境内股票融资588亿元，同比少增368亿元；表外融资2减少144亿元，同比少减1597亿元，降幅有所收窄，委托贷款与信贷贷款表现依旧偏弱。贷款结构优化，中长期贷款大幅改善截至6月末，金融机构贷款余额206.35万亿元，同比增长11.2%，优于上月；金融机构新增人民币贷款2.81万亿元，同比多增6900亿元，中长期贷款增速转正，贷款结构实现优化。6月单月新增短期贷款1.12万亿元，同比多增4597亿元；新增票据融资796亿元，同比少增1951亿元；新增中长期贷款1.8