国信证券：LCD行业月报：面板需求淡季不淡，2月全球大尺寸LCD面板营收同环比增长

行情回顾：2025年3月至今面板(申万)指数下跌13.39%，跑输上证指数、深证成指、沪深300指数10.90pct、6.06pct、9.80pct；其中京东方A、TCL科技、彩虹股份、深天马A、龙腾光电分别下跌12.76%、13.85%、13.51%、16.28%、17.01%。估值方面，截至4月11日A股面板行业总市值4773.78亿元，整体PB（LF）为1.37x，处于近五年的44.6%分位。 业绩回顾：根据Omdia数据，2月全球大尺寸LCD面板月度营收55.40亿美元，环比增长3.15%，同比增长18.88%，其中京东方、TCL华星大尺寸LCD面板月度营收分别同比增长17.12%、27.78%。 3Q24中国主要LCD厂商（深天马A、TCL科技、京东方A、彩虹股份、龙腾光电、友达、群创光电、瀚宇彩晶）平均毛利率同比下滑0.77pct、环比下滑0.56pct至14.91%，净利率同比提升0.15pct、环比下滑0.69pct至1.75%。 价格：3月LCDTV面板价格环比上涨，预计4月各尺寸LCDTV面板价格环比持平 电视：2025年3月32、43、50、55、65英寸LCDT