国信证券：油气行业2024年7月月报：国际油价震荡下行，地缘冲突加剧，看好需求旺季量价齐升

核心观点 7月油价回顾： 截至7月31日收盘，WTI原油现货价格为77.91美元/桶，较上月末下跌3.63美元/桶，跌幅为4.5%；布伦特原油现货价格为81.60美元/桶，较上月末下跌5.34美元/桶，跌幅为6.1%。7月上旬，欧佩克将2024年全球经济增长预期上调0.1个百分点至2.9%，对原油需求预期乐观，EIA原油去库超预期，并上调2025年全球原油需求增长预期，对油价形成支撑，但市场对加沙停火谈判乐观，地缘冲突溢价缓解，国际油价震荡为主；7月中下旬，美国通胀数据低于预期，失业金人数超过预期，令美联储9月降息预期升温，市场预期美国经济放缓，同时中国经济数据表现疲弱，宏观、需求两方面令油价承压，此外市场预计OPEC+在8月JMCC会议上不会更改原油限产政策，国际油价震荡大跌；7月底，哈马斯领导人哈尼亚在伊朗遇刺身亡，但美国7月ISM制造业PMI数据超预期收缩，国际油价大幅震荡。三季度是成品油需求旺季，原油在三季度有望出现大幅供需缺口，原油持续去库为油价形成支撑，我们预计年内布伦特原油价格有望维持75-85美元/桶，价格中枢有望持续上行。 油价观点判断： 我们认为原油整体供需偏紧，未