首创证券：韦尔股份（603501）-公司简评报告：高阶CIS开始出货，公司市占率有望提升

韦尔股份(603501)核心观点事件：公司公告《2023年第三季度报告》。手机市场复苏及公司新品放量，Q3公司营收同环比高增。2023年1-9月公司实现收入150.81亿元，同比-1.96%；实现归母净利润3.68亿元，同比-82.86%。其中，半导体设计业务实现收入54.46亿元，占营业收入的87.52%。单季度看，2023Q3公司实现收入62.23亿元，同比+44.35%，环比+37.58%；实现归母净利润2.15亿元，同比-279.41%，环比-570.70%。高价晶圆逐渐去化，公司盈利能力企稳回升。2023年1-9月公司实现毛利率21.28%，同比-11.36pct；净利率为2.39%，同比-11.46pct。单季度看，2023Q3公司毛利率为21.78%，同比-6.65pct，环比+4.47pct；公司净利率为3.41%，同比+6.38pct，环比+4.46pct。存货账面价值大幅下降，伴随高价库存去化公司盈利水平有望提升。截至2023年9月30日，公司存货账面价值为75.52亿元，较6月30日减少了22.76亿元。公司图像传感器及触控与显示产品采用先进先出的会计核算方法，公