东兴证券：东兴纺服轻工：家具6月零售改善，服装等可选消费中报业绩预计承压

观点综述：家居零售降幅继续收窄，地产需求回暖持续得到验证。6月家具零售额同比-6.60%，前值-12.20%，家具内需降幅收窄，受益于疫情影响减弱，我们预计需求回补仍将持续。6月商品房住宅销售面积同比-21.84%，前值-36.64%，降幅显著收窄，地产销售回暖得到全国数据验证，地产市场底有望形成。新开工面积、竣工面积同比尚未转好，我们看好销售带动开工及竣工数据回暖。原材料及海运费继续保持下行趋势。我们继续推荐业绩确定性高的家具龙头企业欧派家居、顾家家居，以及经营质量高，有望复刻龙头发展路径的二线定制公司志邦家居、金牌厨柜。可选消费品中报预计承压，关注具备业绩韧性的龙头公司。化妆品方面，上半年业绩集中披露期即将来临，受疫情反复影响行业整体业绩表现或较弱，但部分国货美妆龙头线上销售数据表现亮眼，有望交出满意答卷。受疫情反复影响，Q2淘系+抖音护肤销售额仅同比+4.3%，彩妆销售额同比-14%，美妆行业线上渠道整体表现较弱，同时考虑到疫情影响下部分线下门店无法开放，美妆行业Q2业绩承压，上半年整个行业的业绩表现或较弱。但国货美妆品牌的分化仍在持续，部分国货美妆龙头的线上销售数据持续亮眼。纺