民生证券：绝味食品（603517）-2023年半年度业绩预告点评：消费复苏延续，利润改善在途

绝味食品(603517)事件：公司发布2023年半年度业绩预告。2023年上半年预计实现营收36.5-37亿元，同比+9.42%-10.92%；归母净利润2.28-2.43亿元，同比+131.25%-146.47%；扣非净利润2.18-2.33亿元，同比+44.63%-54.58%。根据上述业绩预告及23Q1季报，经测算，23Q2预计实现营收收入18.3-18.8亿元，同比+10.8%-13.8%；归母净利润0.9-1.1亿元，同比+810%-960%；扣非净利润0.83-0.98亿元，同比+22.1%-44.1%。单店恢复、门店拓展积极，23Q2收入端预计稳健增长。1）拓店：重点抢占高势能门店，拓店节奏较快。疫后公司迅速调整策略，年初以来重点抢占高铁、机场、核心商圈等高势能点位，把握复苏弹性，Q2以来加盟商保持较高开店积极性。2）单店：线下客流复苏下预计单店有所恢复。高势能点位开店策略下，单店水平预计高于社区门店，伴随消费复苏带来的销售恢复，Q2单店营收稳步修复。费用缩减、规模效应显现，23Q2盈利能力有望提升。成本方面，23年3月鸭副价格达到阶段性高点，Q2以来伴随养殖周期释放，投