中国银河：航亚科技（688510）-国际+国内业务齐增长，可转债募资再添发展助力

航亚科技(688510)核心观点：事件公司发布半年度报告，2023年上半年营业总收入2.56亿元，同比上升58.0%，归母净利润3398.6万元，同比上升352.32%。国际国内业务快速增长，盈利能力有所提升。2023H1公司营收2.56亿元（YOY+58.0%），Q2单季营收1.42亿（YOY+42.4%）。2023H1公司归母净利0.34亿（YOY+352.3%），Q2单季业绩0.21亿（YOY+284.8%），业绩亮眼。公司23H1营收大幅提升的主要原因系国际航空业务恢复及Leap叶片占有率持续提升，国内航空批产业务快速增长所致，国际和国内业务分别增长53.79%和68.68%。公司23H1业绩增长352.3%，主要系国内、国际业务迅速增长，产品结构不断优化及批产规模效应所致。公司23H1国内业务结构已经明显改善，转动件结构件批产/类批产订单占在手订单比例73%，较年初的48%有明显提升。预计全年组件及研制类产品占比显著降低，或将推动毛利率稳步走高。公司23H1毛利率32.2%，同比上行3.6pct，期间费用率19.6%，同比下行2.3pct，其中管理费用率同比下降2.4pct，