中国银河：环保公用/建材/煤炭行业周报：22H1业绩前瞻：中报业绩分化明显，关注高成长细分板块

电力运营商将价值重塑。电力需求端看，第二季度用电量增速逐渐回升，随着疫情得到有效控制，稳增长措施落地见效，电力需求有望持续复苏；电力供给端看，上半年水资源较好，光照资源一般，风资源偏弱，但“双碳”目标指引下新能源装机增长确定性高，因此仍然看好新能源长期发展空间。此外，303号文正式执行两个多月以来，国家及地方不断加大煤炭中长期合同签约履约监管，预计火电企业燃料成本有望下降，火电盈利有望企稳回升。业绩分化明显，关注高成长的再生资源板块。“十四五”建立循环经济相关规划发布后，各领域再生资源子政策陆续出台，循环再生产业景气度持续提升。一方面，再生资源可以减少稀缺原材料的对外依赖，一定程度上保障我国资源安全；另一方面，再生资源具有显著的减碳效应，采用再生资源为原料可以帮助企业实现自身减碳目标。再生资源需求释放确定性较高，参考22Q1业绩，相关企业已显现高速持续成长。淡季弱势运行，期待需求改善。水泥：本周水泥价格继续下滑，市场需求未见明显改善。玻璃：部分产线冷修，供给收缩。玻璃纤维：本周玻纤粗纱价格下降，主流厂家报价下调，短期需求一般，无明显好转。消费建材：受地产不景气、下游竣工端资金紧张、原材