太平洋证券：珀莱雅（603605）-23H1业绩预告点评：表现超预期，6N战略赋能品牌势能释放

珀莱雅(603605)事件：公司近日发布23H1业绩预告，预计23H1实现归母净利润为4.60亿元-4.90亿元，同比增长55%-65%。业绩表现超预期。23Q2归母净利润预计同增82%-104%至2.52亿元-2.82亿元。根据测算，公司23Q2实现归母净利润2.52亿元-2.82亿元，同比增长82%-104%，扣非归母净利润2.37-2.67亿元,同比增长77-99%。去年同期羽感防晒召回导致利润损失5500万元，剔除防晒的基数影响后，预计23H1归母净利润预增31%-39%，23Q2归母净利润预增30%-46%。618表现亮眼，天猫抖音渠道均实现高增。根据公司公告，23年4月主品牌珀莱雅天猫旗舰店/抖音平台GMV同增分别为57%左右/40%左右，彩棠天猫旗舰店/抖音平台GMV同增分别为95%左右/69%左右；根据公司23年618战报，珀莱雅天猫/抖音/京东平台GMV同增分别为80%+/80%+/70%+，彩棠天猫/抖音平台GMV同增分别为50%+/70%+，OR天猫/抖音旗舰店GMV同增分别为300%+/60%+，悦芙媞天猫/抖音旗舰店GMV同增分别为30%+/130%+。公司持