国盛证券：有色金属：绿色能源和电动智能大势推动锂业加速整合，资源战略重要性应更充分重视

中国锂业大势：全球产业链集聚、制造业成本、技术优势全面领先，比较优势打造“代表中国·领先世界”的新兴资源·制造业名片。以江西锂云母开发为例，国内产业链纵向协同与深度融合在加速，海外疫情反复，用工短缺问题或贯穿到下半年，同时海外生产效率不及国内，锂价高位的各方利益冲突导致全球锂资源供应链运转效率低于预期，国内资源加工一体化产业链具备效率、政策环境和成本优势。锂业大势面前，整个产业链不会暂缓只会加码，锂资源板块我们认为不因拘泥短期7月初需求节奏扰动，产业大势面前更加坚定。锂资源较高集中度更容易形成协同，相比于规划目标，实际开发节奏更应该密切跟踪。（1）锂辉石矿供需紧张，现货流通占比低且供给高度集中；“天齐+雅保”组合可对全球锂供需差走向起到重要影响；2023年锂精矿供需紧张“难题难解”；少数澳矿商主导绝大多数新增产能背景下，对矿商大规模增产、调降价格不应抱有期待，中下游最优策略或为优先布局资源，次优策略为提前准备货源，矿价易涨、难跌。（2）澳洲以外，中资企业在南美、非洲等区域海外锂资源开发具备先发优势，海外锂资源行业影响力大幅提升。我们认为未来中国企业在海外锂资源开发甚至定价方面将拥有非常