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东亚前海证券:食品饮料行业周报:疫情影响逐步减弱,需求回暖下业绩或分化.pdf |
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上周行情回顾2022年7月18日-7月22日,食品饮料板块(申万)下跌0.54%,上证综指上涨1.30%,深证成指下跌0.14%,沪深300下跌0.24%,食品饮料板块跑输上证综指1.84个百分点,在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第26位。核心观点白酒:贵州茅台半年度业绩略增,全国性高端酒企业绩韧性逐步显现。7月21日贵州茅台发布业绩略增预告,预计2022H1的营收为594亿元(同比+17%),归母净利润为297亿元(同比+20%);“i”茅台上线以来销售表现亮眼,茅台1935新品推出,以及线下渠道销售韧性增长成为业绩快速增长的主因。白酒行业高端化趋势依然延续,疫情扰动下业绩表现或将呈现结构性分化。根据国家统计局数据,2022年1-6月,全国规模以上酿酒企业白酒累计同比增长0.4%;酒、饮料和精茶制造业增加值累计同比增长8.4%。上半年,白酒价格指数保持环比上涨趋势,而且名酒价格指数每月的环比涨幅均高于地方酒。飞天茅台整箱批价自5月下旬以来处于震荡上行区间。全国性高端酒企在产品结构高端转型和全国化布局上均具有领先优势。在年初春节动销情况良好,上半年疫情扰动影响具有区域性特点等背景下
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